行业报告结构卡 No.72
职场适配 75 结构质量 85
页型序列
1. 封面→2. 目录→3. 核心观点→4. 背景→5. 数据页→6. 数据页→7. 数据页→8. 数据页→9. 数据页→10. 背景→11. 方案页→12. 方案页→13. 背景→14. 数据页→15. 数据页→16. 背景→17. 方案页→18. 结论页
叙事弧
公司定位 → 业绩回顾 → 行业分析 → 在线办公机遇 → 信创红利 → 盈利预测
逐页骨架
| 页 | 页型 | 标题句式（模板） | 要点类型 | 图表 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 封面 | {公司名}({股票代码})公司深度报告：{行业定位}，{核心结论} | 报告类型、评级、日期、作者 | 无 |
| 2 | 目录 | 报告目录 | 章节列表 | 无 |
| 3 | 核心观点 | {公司名}核心投资逻辑摘要 | 公司定位、成长数据、行业机遇、投资建议 | 无 |
| 4 | 背景 | {公司名}：深耕{行业}的{定位} | 发展历程、技术积累、产品矩阵、市场覆盖 | 图1：{产品}发展历程时间轴 |
| 5 | 数据页 | 用户规模与覆盖情况 | MAU总量、分平台MAU、国际化覆盖、政企客户覆盖 | 图2：用户覆盖情况分布图 |
| 6 | 数据页 | 业绩回顾：{年份区间}收入与利润增长 | 营业收入及增速、扣非归母净利润及增速、毛利率、净利率 | 图3/图4：营业收入与销售毛利率、扣非归母净利润与销售净利率 |
| 7 | 数据页 | 收入结构拆解：{业务类型}贡献分析 | 办公服务订阅收入、产品使用授权收入、互联网广告收入 | 图5/图6/图7：各业务收入及增长率 |
| 8 | 数据页 | 经营质量与现金流分析 | 经营性现金流量净额、扣非归母净利润对比 | 图8：经营性现金流量净额与扣非归母净利润对比 |
| 9 | 数据页 | 研发投入与创新能力 | 研发费用及费用率、研发人员数量、研发模式 | 图9/图10：研发投入情况、研发人员数量 |
| 10 | 背景 | 股权结构与募投项目概况 | 股权结构、主营业务发展、核心技术、募投项目 | 图11：股权结构、图12：主营业务发展情况 |
| 11 | 方案页 | 主要产品与服务矩阵 | 核心产品、增值服务、盈利模式 | 图14/图16：主要产品与服务矩阵 |
| 12 | 方案页 | 盈利模式与会员体系 | 会员特权对比、订阅价格、付费转化率 | 图18/图19/图20：盈利模式、会员特权对比、会员价格 |
| 13 | 背景 | 政策持续加码，助推{行业}腾飞 | 行业发展原则、税收优惠政策、政策梳理 | 图24/图25：发展原则及重点任务、税收优惠政策 |
| 14 | 数据页 | 对标{对标企业}：{行业}市场空间与竞争格局 | 中国{行业}市场规模、用户规模、{对标企业}全球收入、公司与{对标企业}增速对比 | 图26/图27/图29/图30/图31：市场规模、用户规模、{对标企业}收入、增速对比 |
| 15 | 数据页 | {对标企业}与{公司名}产品对比 | 产品功能对比、价格对比 | 表6：公司产品与国际主流产品对比 |
| 16 | 背景 | 在线办公风起：疫情催化与移动化趋势 | 疫情下MAU增长、远程办公渗透率、网民规模、移动化趋势 | 图33/图34/图35/图38/图39/图40：MAU影响、远程办公渗透率、网民规模、移动用户规模 |
| 17 | 方案页 | {业务模式}多元化：{驱动因素}赋能{增长动能} | 业务模式、付费转化率、会员体系 | 图42/图43：付费用户转化率 |
| 18 | 结论页 | 盈利预测与投资建议 | 盈利预测、估值方法、目标价、风险提示 | 表8/表9：业务拆分、可比公司估值 |